Rimbalzo “difensivo” in attesa della Fed
Sul piano intermarket non è cambiato nulla: la sensazione è che il rimbalzo sia come quello estivo.
Il futuro non aspetta
Sul piano intermarket non è cambiato nulla: la sensazione è che il rimbalzo sia come quello estivo.
Ciò che preoccupa è la convergenza di performance tra mercato obbligazionario e azionario. Banche centrali presto a un bivio secondo…
L'elemento costruttivo è la flessione delle aspettative inflazionistiche a 5 anni.
Le rilevazioni grafiche indicano una forte difficoltà del mercato, con la rottura di trend secolari (20-30 anni).
Il quadro appare deteriorato su tutte le metriche.
E' impensabile che l'equity salga con i rendimenti obbligazionari al rialzo.
Il 16 Agosto il 91% dei titoli dell'S&P500 era sopra la MM a 50 giorni.
L'S&P500 è vicino alla media a 200 giorni. Ecco cosa è successo in passato dopo discese del 20% almeno.
Il rally degli ultimi due mesi è stato guidato da Tech e small cap, al palo l'obbligazionario, Anomalia poco spiegabile.
Il paradosso apparente è il rally dei mercati azionari, in un quadro di progressivo rallentamento economico.